上海到南宁物流且目前估值明显低估于同类公司的市场整合领导者

来源:www.xiningwl.cn 发布时间：2014-03-05 点击数:

　　物流(维持看好):重风险/空间比,继续推荐低估值高潜力瑞茂通我们建议以风险/业务空间的比值配置,规避透支业绩预期且盈利模式单一的个股。我们强调物流板块的基本面由于行业原因普遍较弱。1)最优先推荐正当转型,上海到南宁物流且目前估值明显低估于同类公司的市场整合领导者,瑞茂通推荐目前股价风险系数较小,2015年具产能大幅扩张弹性的保税科技。海运(维持中性):BDI反弹进入中期,继续建议进行波段性配置BDI反弹将进入加速的中期阶段,继续建议进行波段性配置。农历春节过后BDI反弹逐步启动,但是在港口矿石库存偏高、钢厂复产较慢、巴澳恶劣天气的影响下,BDI的回升幅度较缓(BDI和BCI单月分别回升13%和37%),属于正常的季节性表现。我们认为进入3月情况将逐步明朗,钢厂产量继续回升、恶劣天气逐步消散,库存目前也已经见顶,BDI的反弹将进入中期阶段,涨幅将加快。我们依然首先建议配置中远航运,其次是ST远洋和中海发展。
　　港口(维持中性):上海到南宁物流继续等待更好的配置机会建议待安全边际回升或者新的增长周期出现后再作配置。从投资面来看,目前的港口行业不具备典型的“数据刺激+防御托底”属性,最近半年来主要的超额收益都来源于自贸区博弈下的炒地图行情,对于在获取政策信息方面只具有市场平均水平的投资者,很难取得超额收益,建议等待更好的配置机会传统运输航空遭遇人民币贬值的风险,推荐改革预期驱动的中信海直和业绩、政策双受益的上海机场。传统商业运输航空除了继续受到反腐压力抑制估值外,2月底人民币大幅贬值让市场不得不重新评估汇率风险。继续看好通用航空板块顶层设计完善下的投资机会,首推中信海直。机场板块,建议配置业绩增速较快、受益于自贸政策和迪斯尼建设、处于最优产能利用率区间的上海机场。

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