从历史来看，上海到南宁物流资金成本上升是导致中小股票下跌的三个催化剂之一。如果9月份流动性再次收紧，很可能使强势股进一步下跌。此外，创业板的大非解禁日日益临近，对最近表现强势的创业板指数有很强的威慑力。10月份首批创业板28家公司将迎来大非解禁，当月解禁流通市值比将高达16.3%，远高于2%-3%的平均水平，多空力量将会显著失衡。
从技术面看，上证指数9月份主要波动区域为2000至2150点。从阻力位观察，留意两点：一是60日均线的压力，目前它位于2173点左右，每个交易日继续温和回落；2132点破位后反弹时可能成为短期压力，构成颈线位。下档低点较难寻觅，姑且考虑两点：478点以来下降轨道的下轨线，大致在1952点；二是2242点破位后的等量下跌空间236点，其理论目标在2006点。上海到南宁物流我们大致将1952至2006点区域作为9月份的支撑区域，2132至2173点作为阻力区域。
确认三季度经济更差，业绩下调。经济仍在进一步恶化，而市场也隐约感到三季度经济会比二季度差，但无论卖方还是买方都还没有这么去说、去做。9月中旬公布经济数据的时候市场再也无法回避这一问题，届时最近有超额收益的大盘股会再次下跌，因为大盘股、周期股对经济的敏感性更强。
中国经济运行存在明显的季节性规律，4月和9月是两个重要的“淡旺季转换”时点，是投资旺季，而9月是消费旺季。从当前情况看，社会消费品零售总额同比增速仍然处于下行通道之中，鉴于经济运行的疲弱，今年的消费旺季或许不再。
当前的盈利预测可能只反映了半年报不及预期，尚未对下半年的经济情形做反应。一旦下半年经济无法企稳、甚至进一步下滑，盈利预测还将大幅下调。而一旦盈利进行调整，现有的估值体系会被重新定位，所谓的“低估值”就未必成立。
第二道坎：季末资金紧张。如果不例外，上海到南宁物流我们预计9月份的资金成本将上升，资金紧张，特别是9月份公布的8月份CPI开始回升。
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