目前多条通道下轨1900-2050点区域形成一系列小支撑，上海到南宁货运即指数回落到该区域后随时可能止跌反弹，但也有可能反复震荡盘跌达到时间极限时再反弹。9月份指数围绕2050点震荡概率大，价格重心恐略有下移。短期关注：传媒、计算机、医药、家电、银行。
从半年报业绩看，部分强势行业或个股补跌概率有所加大。我们认为，形成具有可操作意义上的反弹仍有待政策支持，时点或延后至9月中下旬。短期市场仍将延续此前的下跌趋势，防范机构抱团取暖的行业出现调整风险。行业及主题：消费股推荐医药、汽车，周期股推荐化工，金融股推荐非银行金融，科技股推荐电子。
目前市场主要纠结在中短期悲观情绪无法立即证实或者证伪，实体经济低迷及财政刺激力度有限，上海到南宁货运因此市场信心难以出现明显恢复。目前市场正处于等待蛰伏期，一旦经济出现好转迹象或是政策力度加大，悲观情绪有望得到逆转。因此，市场仍存在结构性机会，智慧城市、煤化工等有订单或业绩支撑的主题值得关注。在经济衰退即将转向复苏阶段，建议采取杠铃型配置，关注有色、券商等弹性板块以及地产行业，同时继续关注深度城市化过程的主题投资机会。
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